Forskellen mellem Closed End Fund og Exchange Traded Fund

Der er et antal værdipapirer, der handles på det finansielle marked hver dag, og med tiden, introduceres nye finansielle instrumenter på markedet for at lette investorerne og tilbyde diversificering i investeringsporteføljen. Valutahandlede fonde (ETF) er et af eksemplerne på disse instrumenter. ETF'er er investeringsfonde, der handles på børser, og disse fonde sporer indekser, obligationer, råvarer, aktier eller indeksfonde. De er ikke som gensidige fonde, fordi de handles på en børs som en fælles aktie. Prisen på børsnoterede fonde ændres fortsat i løbet af en handelsdag, da de købes og sælges på markedet.

Closed End Funds (CEF'er) fungerer på samme måde som ETF'er. Faktisk tror investorer normalt, at CEF'er og ETF'er er ens, selvom begge instrumenter er forskellige fra hinanden. CEF'er administreres aktivt på markedet, mens valutahandlede fonde sporer indekserne.

Følgende er nogle af forskellene mellem lukkede ende- og børshandlede fonde:

Gebyrer for CEF'er og ETF'er

Udgifterne til CEF'erne er højere sammenlignet med udgifterne til ETF'erne, fordi ETF'erne er indekserede porteføljer, og omkostningerne til at styre disse porteføljer er mindre end aktivt forvaltede porteføljer. Desuden er de interne handelsomkostninger for aktivt administrerede porteføljer højere end de interne handelsomkostninger for ETF'er, fordi de har en lav porteføljeomsætning. Alt i alt kan investorer spare meget, hvis de investerer i ETF'er sammenlignet med CEF'er, især hvis de søger langsigtede investeringer.

Gennemsigtighed

Valutahandlede fonde har enestående gennemsigtighed, fordi de er faste mod indekset. Det er ikke svært for investorer at finde ud af det underliggende finansielle aktiv i en fond, da de simpelthen kan konsultere fondens sponsorer eller indeksudbyder. På den anden side er lukkede afsluttede fonde mindre gennemsigtige, da de administreres aktivt.

Nettoaktiver

ETF'er handles normalt på markedet til eller i nærheden af ​​deres nettoværdi (NAV), fordi det er meget sjældent, at disse instrumenter handles til en stor rabat eller præmie. Tidligere blev det taget som en arbitrage-mulighed af de finansielle institutioner, da de oprettede eller likviderede oprettelsesenheder, og det holdt prisen på ETF'er tæt knyttet til nettoværdien af ​​en kurv med værdipapirer eller indekser.

Der henviser til, at CEF'er for det meste handles med en præmie eller rabat til deres indre aktivværdi. Handel med præmie sker normalt som et resultat af en stigning i efterspørgslen, når der er flere købere på markedet for CEF-aktier end sælgere, og handel med rabatten sker normalt, når efterspørgslen falder. Nettoværdien beregnes ved at trække forpligtelserne fra fondens samlede aktiver og derefter dividere den med antallet af udestående aktier.

Gearing

De fleste af CEF'erne er gearet, hvilket øger deres NAV-udsving. Hvis porteføljeforvaltere træffer de rigtige beslutninger på det rigtige tidspunkt, er gearingen gunstig; men hvis de ikke foretager korrekte vurderinger, kan gearing være meget skadeligt for porteføljen. I tilfælde af børshandlede fonde er gearing ikke inkluderet i deres investeringsstrategi; men dette kan ændre sig i fremtiden.

Skattefordelinger

Da ETF'er er kendt for at have en lav omsætning, er det fordelagtigt for investorer, fordi det mindsker sandsynligheden for skattegevinstfordelinger. På den anden side har aktivt forvaltede porteføljer en høj omsætning, og derfor er der en større sandsynlighed for hyppig skattefordeling.

Selvom begge instrumenter bruges til at hjælpe investorer med at diversificere deres porteføljer, afhænger beslutningen om at vælge det rigtige instrument af en række faktorer. Der er dog altid et behov for behørig omhu for at hjælpe investorer med at tage en bedre beslutning, når de ønsker at tilføje et nyt instrument til deres portefølje.