Forskel mellem kapitalomkostninger og afkast
Share
Omkostninger ved kapital kontra afkast
Virksomheder kræver kapital for at starte og drive forretningsdrift. Kapital opnås måske ved hjælp af mange metoder såsom udstedelse af aktier, obligationer, lån, ejerbidrag osv. Kapitalomkostninger henviser til omkostningerne ved opnåelse af enten egenkapital (omkostningerne ved udstedelse af aktier) eller gældskapital (renteomkostninger). Afkastgraden refererer til det afkast, der kan opnås ved at investere kapital i forretningsaktiviteter og vækst. Den følgende artikel beskriver kapitalomkostningerne og afkastet og giver en klar sondring mellem de to.
Hvad er kapitalomkostninger?
Kapitalomkostninger er den afkast, der kan opnås ved at investere i et andet projekt med lignende risikoniveau; omkostningerne her ville være mulighedsomkostningerne ved det afkast, der kunne have været tjent ved at foretage en alternativ investering. Kapitalomkostninger beregnes ved at tilføje omkostningerne ved egenkapital og gældsomkostninger.
Omkostning ved egenkapital refererer til det afkast, der kræves af investorer / aktionærer, det beregnes som Es= Rf + βs (RM-Rf). I ligningen, Es er det forventede afkast på sikkerheden, Rf henviser til den risikofri sats, der betales af statspapirer (dette tilføjes, fordi afkastet på en risikabel investering altid er højere end den offentlige risikofri sats), βs henviser til følsomheden over for markedsændringer, RM er markedsafkastet, hvor (RM-Rf) henviser til markedsrisikopræmien.
Omkostninger ved gæld beregnes som (Rf + kreditrisikosats) (1-T). Her tilføjes en risikofri rente for en obligation med en passende termostruktur til gælden på kreditrisikosatsen, eller en standardpræmie, der øges ved siden af gældsniveauer, som derefter beregnes ved at reducere skattesatsen, da gælden er fradragsberettiget.
Hvad er afkasthastighed?
Afkasthastighed henviser til det afkast, der opnås, når kapitalen er investeret. En af de vigtigste afgørende faktorer for, om en investering skal forfølges eller ej, afhænger af det afkastniveau, der kan opnås ved at foretage denne investering. Dette afkast afhænger af risikoniveauerne, og den generelle regel er, at højere risiko, højere afkast. Afkastet på den investerede kapital skal sammenlignes med en investering med samme risikoniveau for at afgøre, om investeringen skal foretages.
Omkostninger ved kapital kontra afkast
Kapitalomkostninger og afkastprocent er tæt knyttet til hinanden. Kapitalomkostninger er summen af omkostningerne ved egenkapital og omkostningerne ved gæld, og det er også mulighedomkostningerne (afkast, der kunne have været optjent) ved at investere i et andet projekt med lignende risikoniveau. Afkastgrad refererer til det afkast, indkomst eller tilstrømning, der kan forventes ved at foretage en investering. Når der vælges mellem investeringer med samme risikoniveau, bør der kun foretages en investering, hvis afkastet er højere og kapitalomkostningerne er lavere end alternativet.
Resumé:
• Kapitalomkostninger refererer til omkostningerne ved opnåelse af enten egenkapital (omkostningerne ved udstedelse af aktier) eller gældskapital (renteomkostninger).
• Afkastgraden refererer til det afkast, der kan opnås ved at investere kapital i forretningsaktiviteter og vækst.
• Ved beslutning mellem investeringer med samme risikoniveau skal der kun foretages en investering, hvis afkastet er højere og kapitalomkostningerne er lavere end alternativet.
