Forskel mellem EVA og ROI

Nøgleforskel - EVA vs ROI
 

Der er en række faktorer, der skal overvejes, når man foretager investeringer, hvor afkast spiller en væsentlig rolle. Det er vigtigt at sammenligne investeringerne i virksomheden som helhed og mellem forskellige forretningsafdelinger. EVA (økonomisk værditilvækst) og ROI (Return on Investment) er to vidt anvendte mål til dette formål. Den vigtigste forskel mellem EVA og ROI er det mens EVA er et mål for at vurdere, hvor effektivt virksomhedsaktiver bruges til at generere indtægter, ROI beregner afkastet fra en investering i procent af det oprindelige investerede beløb.     

INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er EVA
3. Hvad er ROI
4. Sammenligning side ved side - EVA vs ROI
5. Resume

Hvad er EVA?

EVA (Økonomisk værditilvækst) er et præstationsmål, der normalt bruges til at vurdere præstationerne i forretningsafdelinger, hvor en finansieringsafgift trækkes fra overskuddet for at indikere brugen af ​​aktiver. Denne finansieringsafgift repræsenterer kapitalomkostningerne i monetære termer (afledt ved at multiplicere de driftsmæssige aktiver med kapitalomkostningerne). EVA beregnes som nedenfor.

 EVA = Driftsresultat efter skat - (Driftsaktiver * Kapitalomkostninger)

Netto driftsresultat efter skat (NOPAT)

Et overskud fra forretningsdrift (bruttofortjeneste minus driftsudgifter) efter fradrag af renter og skatter.

Driftsaktiver

Aktiver anvendt til at generere indtægter

Udgifter til kapital

Mulighedsomkostningerne ved at foretage en investering. Virksomheder kan erhverve kapital i form af egenkapital eller gæld; mange virksomheder er opsat på en kombination af begge dele. Hvis virksomheden er fuldt ud finansieret med egenkapital, er kapitalomkostningerne den afkastkurs, der skal stilles til rådighed for aktionærernes investering. Dette er kendt som 'omkostning ved egenkapital'. Da der normalt også er en del af kapital, der også er finansieret af gæld, bør der gælde "omkostninger til gæld" til gældsindehavere.

Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostninger (WACC)

WACC beregner en gennemsnitlig kapitalomkostning under hensyntagen til vægten af ​​både egenkapital og gældskomponenter. Dette er den minimumssats, der skal opnås for at skabe aktionærværdi.

F.eks. Afdeling A opnåede et overskud på $ 15.000 for regnskabsåret 2016. Virksomhedens aktivbase var $ 80.000, der består af både gæld og egenkapital. Virksomhedens vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger er 11%, og dette bruges ved beregning af finansieringsomkostningerne.

EVA = 15.000 - (80.000 * 11%) = $ 6.200

Finansieringsafgiften på $ 8.800 repræsenterer det mindsteafkast, som finansieringsudbyderne kræver på den $ 90.000, kapital, de leverede. Da divisionens faktiske fortjeneste overstiger dette, har divisionen registreret en restindkomst på $ 6.200.

En af de største ulemper ved EVA er, at dette er et absolut beløb og ikke kan sammenlignes med lignende virksomheds-EVA'er. Selv når man sammenligner EVA med dem i tidligere år, bør virksomheden være omhyggelig med at vurdere relativitet i sammenligningen. F.eks. Ville EVA være steget sammenlignet med det foregående år; men hvis virksomheden skulle investere markant i ny kapital i løbet af året, er denne stigning muligvis ikke så gunstig som den ser ud til.

Hvad er ROI?

ROI er en anden vigtig teknik til evaluering af investeringer, der kan foretages af virksomheder til at måle ydeevne. Dette hjælper med at beregne, hvor meget afkast der er foretaget sammenlignet med mængden af ​​investeret kapital. ROI kan beregnes som en helhed for virksomheden såvel som for hver afdeling i tilfælde af et stort selskab. ROI beregnes ved hjælp af følgende formel.

ROI = Indtjening før renter og skat (EBIT) / beskæftiget kapital

EBIT - Netto driftsresultat før fradrag af renter og skat

Beskæftiget kapital - tilføjelse af gæld og egenkapital

Dette er et mål, der angiver en virksomheds effektivitetsniveau og udtrykkes i procent. Højere ROI, mere værdiproduktion for investorer. Når ROI beregnes for hver division, kan de sammenlignes for at identificere, hvor meget værdi de bidrager til virksomhedens samlede ROI.

Figur_1: ROI kan sammenlignes med tidligere år for at evaluere virkningerne af vækst

ROI er en af ​​de vigtigste nøgletal, der kan beregnes af investorer samt til at måle gevinsten eller tabet, der er ankommet fra en investering i forhold til de investerede midler. Denne foranstaltning er ofte anvendt til evaluering af individuelle investorer i vurderingen af ​​rentabiliteten i forskellige investeringsbeslutninger.

Dette er afkastet fra en investering og kan simpelthen beregnes som en procentdel,

ROI = (Gevinst ved investering - investeringsomkostninger) / investeringsomkostninger

ROI hjælper med at sammenligne afkast fra forskellige investeringer; således kan en investor vælge, hvilken en skal investere i mellem to eller flere muligheder.

F.eks. En investor har følgende muligheder for at investere i aktier i to virksomheder

Virksomhed A's aktie - kostpris $ 900, værdi ved udgangen af ​​et år = $ 1.130

Virksomhed B's aktie - kostpris = $ 746, værdi ved udgangen af ​​et år = $ 843

ROI for de to investeringer er 25% ((1.130 - 900) / 900) for selskab A's aktie og 13% ((843 - 746) / 746) for virksomhed B 's aktie.

Ovenstående investeringer kan let sammenlignes, da begge er for en periode på et år. Selv hvis tidsperioderne er forskellige, kan ROI beregnes; det giver dog ikke en nøjagtig foranstaltning. Hvis det f.eks. Tager fem år at betale selskab B's aktie i modsætning til et år, kan dets højere afkast muligvis ikke være attraktivt for en investor, der foretrækker at foretage et hurtigt afkast.

Hvad er forskellen mellem EVA og ROI?

EVA vs ROI
EVA bruges til at evaluere effektiviteten af ​​aktivudnyttelse i indkomstgenerering.	ROI bruges til at vurdere størrelsen af ​​den indtægt, der er optjent propionat til den investerede kapital.
Måle
EVA er et absolut mål.	ROI er et relativt mål.
Fortjeneste brugt til beregning
Fortjeneste før renter og skat anvendes.	Fortjeneste efter renter og skat anvendes.
Formel til beregning
EVA = Driftsresultat efter skat - (Driftsaktiver * Kapitalomkostninger)	ROI = Indtjening før renter og skat (EBIT) / beskæftiget kapital

 Resume - EVA vs ROI

Uanset forskellen mellem EVA og ROI har begge deres egne fordele og ulemper og foretrækkes af forskellige ledere på forskellige måder. Ledere, der foretrækker at bruge en enkel metode, der tillader let sammenligning, kan bruge ROI. Desuden er skat en ukontrollerbar udgift, som ikke er direkte relateret til brugen af ​​aktiver, reducerer effektiviteten af ​​EVA som et investeringsbeslutningsværktøj. ROI angiver imidlertid ikke klart den minimumsafkast, der skal genereres, da kapitalomkostningerne ikke tages i betragtning i dens beregning.

Reference:
1. ”Hvad er forskellen mellem økonomisk værditilvækst og restindkomst?” Hvad er forskellen mellem økonomisk værditilvækst og restindkomst? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 14. februar 2017.
2. ”Kapitalomkostninger.” Investopedia. N.p., 25. mar. 2016. Web. 14. februar 2017.
3. ”Afkast af investeringer (ROI): Fordele og ulemper.” YourArticleLibrary.com: Next Generation Library. N.p., 13. maj 2015. Web. 14. februar 2017.
4. ”Afkast på investering (ROI).” Afkast på investering (ROI) Definition & eksempel | Investering svar. N.p., n.d. Web. 13. februar 2017.

Billede høflighed:
1. ”Diagram over afkast på investeringsanalyse” af SK - FED Arkitected Agile Template (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia