Forskel mellem muligheder og swaps
Share
Nøgleforskel - Valg kontra swaps
Både optioner og swaps er derivater; dvs. finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et underliggende aktiv. Derivater bruges til at afdække finansielle risici. Den vigtigste forskel mellem option og swap er det en option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forudfastsat pris, mens en swap er en aftale mellem to parter om at udveksle finansielle instrumenter.
INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er indstillinger
3. Hvad er swaps
4. Sammenligning side ved side - Valg kontra swaps
5. Resume
Hvad er muligheder?
En option er en ret til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forudfastsat pris. Men dette er ikke en forpligtelse. Den dato, hvor optionen skal udnyttes, kaldes 'træningsdato'og den pris, hvorpå optionen skal udnyttes, kaldes'strejke pris'. Den pris, der skal betales for at erhverve optionen, kaldes 'option præmie'. Dette beløb kan ikke inddrives uanset om optionen udnyttes eller ej. Der er to hovedformer af muligheder; opkaldsmulighed og salgsindstilling.
Opkaldsmulighed
Dette er en mulighed, der giver retten til at købe et finansielt aktiv på en forudbestemt dato til en forudfastsat pris. Der er ingen forpligtelse til at købe aktivet på den specifikke dato; optionen udnyttes således efter købers skøn.
F.eks. PQR er en olieproducent, der er kontaktet af firma Y, der siger, at det ønsker at købe 1.000 tønder til $ 850 pr. Tønde olie ved udgangen af 6 måneder (pr. 31st Juli 2017). PQR accepterer at sælge en option på $ 3.000 til denne aftale. I løbet af den seks måneders periode foretrækker firma Y at se, at prisen på en olietønde overstiger $ 850, da den vil kunne drage fordel af handlen. Ved udgangen af 6 måneder er prisen på en olie-tønde steget til 1.200 $. Virksomhed Y beslutter at udnytte optionen, da dette vil være fordelagtigt for dem. Da optionskribenten (PQR) imidlertid accepterede at sælge en tønde til $ 850, vil dette være den pris, der gælder for de 1.000 tønder på tidspunktet for udnyttelsen af optionen. Således er den samlede indkomst for virksomhed Y,
Pris betalt for olien (1.000 * 850) = $ 850.000
Option præmie = ($ 3.000)
= $ 847.000
Sæt option
En salgsoption er en ret til at sælge et finansielt aktiv på en forudbestemt dato til en forud aftalte pris. Der er ingen forpligtelse til at sælge aktivet på den specifikke dato; optionen udnyttes således efter sælgers skøn. Udøvelsen af en salgsoption svarer til calloptionen; forskellen er, at sælgeren ønsker, at aktivets pris skal falde under optionskursen for at han kan tjene som profit.
En mulighed kan være en børs, der handles eller over counter instrument.
Exchange-handlede instrumenter
Valutahandlede finansielle produkter er standardiserede instrumenter, der kun handler i organiserede børser i standardiserede investeringsstørrelser. De kan ikke skræddersyes i henhold til kravene fra to parter
Over the Counter instrumenter
I modsætning hertil kan kontrahandlerne realiseres i fravær af en struktureret udveksling, og kan derfor arrangeres, så de passer til kravene fra to parter
Hvad er swaps?
En swap er et derivat, hvorigennem to parter indgår en aftale om udveksling af finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrument kan være enhver sikkerhed, udveksles pengestrømme ofte i swaps. Swaps er uden beregning finansielle produkter. Den mest basale type af en swap omtales som en almindelig vaniljeswap, mens der er forskellige typer swaps som nævnt nedenfor.
Renteswaps
Dette er en meget populær type swap, hvor parterne udveksler pengestrømme baseret på et fiktivt hovedbeløb (dette beløb udveksles faktisk ikke) for at afdække mod renterisiko eller for at spekulere.
Rådswaps
Disse bruges til råvarer såsom olie eller guld. Her involverer den ene vare en fast sats, mens den anden involverer en variabel rente. I de fleste råvareswaps udskiftes betalingsstrømme i stedet for hovedbeløbene.
Valutaswaps (FX) swaps
Her vekslede parterne renter og hovedstol på gæld denomineret i forskellige valutaer. Valutavekslingen bør finde sted i nutidsværdi (nutidsværdi af fremtidige pengestrømme).
Figur 1- Renteswaps er en meget anvendt type swaps
Hvad er forskellen mellem Valg og swaps?
Indstillinger vs swaps | |
| En option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aftalte pris. | En swap er en aftale mellem to parter om udveksling af finansielle instrumenter. |
| Krav til en udveksling | |
| Valgmuligheder kan købes / sælges via en børs eller udvikles over disk. | Swaps er uden beregning finansielle produkter. |
| Krav om en premium betaling | |
| Der skal betales en præmiebetaling for at erhverve en option. | Swaps indebærer ikke en præmiebetaling. |
| typer | |
| Opkaldsmulighed og salgsindstilling er de vigtigste typer optioner. | Renteswaps, FX-swaps og råvareswaps er almindeligt anvendte swaps. |
Resume - Valg kontra swaps
Valgmuligheder og swaps er meget populære sikringsteknikker, der bruges i nutidens kommercielle verden. Faktisk blev det i 2010 anslåede derivatmarked at have overskredet $ 1,2 quadrillion og optioner og swaps tegnede sig for en stor del af det. Forskellen mellem muligheder og swaps kan kategoriseres efter deres anvendelse og struktur, da de adskiller sig fra hinanden på flere måder.
Referencer:
1.”Swap”. Investopedia. N.p., 30. december 2015. Web. 20. marts 2017.
2.”Option”. Investopedia. N.p., 25. mar. 2016. Web. 20. marts 2017.
3. ”Typer af swaps | Derivater Risikostyringssoftware og prisfastsættelse Analytics | FINCAD.” Typer af swaps | Derivater Risikostyringssoftware og prisfastsættelse Analytics | FINCAD. N.p., n.d. Web. 20. marts 2017.
4. "Børshandlede versus over-the-counter (OTC) -derivater." Finans tog. N.p., 17. juli 2016. Web. 20. marts 2017.
5.Cohan, Peter. “Stor risiko: $ 1,2 Quadrillion Derivatives Market Dwarfs World BNP.” AOL.com. AOL, 14. juli 2016. Web. 20. marts 2017.
Billede høflighed:
1. “Vanilla renteswap med bank” Af Suicup - Eget arbejde (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia
