Forskel mellem WACC og IRR

WACC vs IRR

Investeringsanalyse og kapitalomkostninger er to vigtige dele af den økonomiske styring. Investeringsanalyse introducerer en række værktøjer og teknikker, der bruges til at evaluere et projekts rentabilitet og gennemførlighed. Kapitalomkostninger undersøger på den anden side de forskellige kapitalkilder, og hvordan omkostningerne beregnes og bruges sammen med vurderingsmetoder for investeringer til at bestemme projekternes levedygtighed. Den følgende artikel ser nærmere på IRR (intern afkastrate - en teknik i vurderingsinvesteringen) og begrebet vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC). Artiklen forklarer tydeligt hver, hvordan de beregnes og peger på det nære forhold mellem de to.

Hvad er IRR?

IRR (Intern returneringsrate) er et værktøj, der bruges i økonomisk analyse til at bestemme attraktiviteten af ​​et bestemt projekt eller investering, og kan også bruges til at vælge mellem mulige projekter eller investeringsmuligheder, der overvejes. IRR bruges for det meste i kapitalbudgettering og gør NPV (nuværdi) af alle pengestrømme fra et projekt eller investering lig med nul. Kort sagt er IRR den vækst, som et projekt eller investering estimeres til at generere. Det er sandt, at et projekt faktisk kan generere en afkastrate, der er forskellig fra den estimerede IRR, men et projekt, der har en relativt højere IRR (end de andre muligheder, der overvejes), vil have en større chance for at ende med højere afkast og stærkere vækst. I tilfælde, hvor IRR bruges til at tage en beslutning mellem at acceptere og afvise et projekt, skal følgende kriterier følges. Hvis IRR er lig med eller større end kapitalomkostningerne, skal projektet accepteres, og hvis IRR er mindre end kapitalomkostningerne, skal projektet afvises. Disse kriterier sikrer, at virksomheden i det mindste tjener det krævede afkast. Når der vælges mellem to projekter, der har forskellige IRR-numre, er det ønskeligt at vælge det projekt, der har det højeste IRR.

IRR kan også bruges til at sammenligne mellem afkastrater på de finansielle markeder. Hvis firmaets projekter ikke genererer en IRR, der er højere end den afkast, der kan opnås ved at investere på de finansielle markeder, er det mere rentabelt for virksomheden at afvise projektet og foretage en investering på det finansielle marked for et bedre afkast.

Hvad er WACC?

WACC (Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostninger) er lidt mere kompleks end kapitalomkostningerne. WACC er de forventede gennemsnitlige fremtidige udgifter til midler og beregnes ved at give vægt på virksomhedens gæld og kapital i forhold til det beløb, som hver afholdes (firmaets kapitalstruktur). WACC beregnes normalt til forskellige beslutningsformål og giver virksomheden mulighed for at bestemme deres gældsniveauer sammenlignet med kapitalniveauer. Følgende er formlen til beregning af WACC.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_c)

Her er E markedsværdien af ​​egenkapitalen, og D er markedsværdien af ​​gæld, og V er summen af ​​E og D. R_e er de samlede egenkapitalomkostninger og R_d er omkostningerne ved gæld. T_c er den skattesats, der anvendes på virksomheden.

IRR vs WACC

WACC er de forventede gennemsnitlige fremtidige omkostninger til midler, mens IRR er en investeringsanalyseteknologi, der bruges til at beslutte, om et projekt skal følges igennem. Der er en tæt forbindelse mellem IRR og WACC, da disse begreber tilsammen udgør beslutningskriterierne for IRR-beregninger. Hvis IRR er større end WACC, er projektets afkastprocent større end omkostningerne til den kapital, der blev investeret, og den skal accepteres.

Resumé:

Forskel mellem IRR og WACC

• IRR bruges for det meste i kapitalbudgettering og gør NPV (nettotilværdi) af alle pengestrømme fra et projekt eller investering lig med nul. Kort sagt er IRR den vækst, som et projekt eller investering estimeres til at generere.

• WACC er de forventede gennemsnitlige fremtidige omkostninger til midler og beregnes ved at give vægt på virksomhedens gæld og kapital i forhold til det beløb, som hver afholdes (firmaets kapitalstruktur).

• Der er en tæt forbindelse mellem IRR og WACC, da disse begreber tilsammen udgør beslutningskriterierne for IRR-beregninger.