Forskel mellem EBIT og EBITDA

EBIT vs EBITDA
Der er forskellige terminologier, der bruges i forretningsfinansiering, der bruges til at måle og evaluere en virksomheds rentabilitetsposition. Du kan også bruge dem til sammenligning med andre virksomheder i samme branche, da det fjerner effekten af ​​regnskabsmæssige og økonomiske beslutninger. EBIT og EBITDA er eksemplet på rentabilitetsmål, der bruges til analyse og sammenligning.

Resultat før renter og skat (EBIT)
Finansanalytikere og eksperter relaterer ofte indtjening før renter og skat (EBIT) til driftsindtægter, fordi deres værdier er meget ens, og du kan bruge dem om hverandre uden at give anledning til nogen regnskabsmæssige uoverensstemmelser. I USA forbyder SEC (Security and Exchange Commission) imidlertid den direkte sammenligning mellem driftsindtægter og EBIT, fordi visse poster justeret i EBIT ikke er en del af driftsindtægterne. I stedet rådgiver Kommissionen at bruge nettoindtægter, der er præsenteret i driftsopgørelsen, for at gøre EBIT mere forenelig med GAAP-relaterede tal.

Resultat før renter, skat, afskrivninger og amortisering (EBITDA)
Denne foranstaltning bruges ofte af kapitalintensive eller stærkt gearede virksomheder, hvor afskrivninger beregnes meget ofte, for eksempel i en telekommunikations- eller forsyningsvirksomhed. Årsagen bag det er, at afskrivningssatserne for disse virksomheder er meget høje, og de betaler meget store renter på lån, hvilket efterlader disse virksomheder med negativ fortjeneste. Som et resultat har analytikere det vanskeligt at beregne værdien af ​​en virksomhed på grund af disse negative tal, og de afhænger således af EBITDA for at repræsentere det overskud, der faktisk er til rådighed for at betale lånebeløbet. Dette er grunden til, at det vises i starten i resultatopgørelsen og giver anledning til positive tal i ofte anvendte vurderingsmodeller.

Regnskabsmæssig afskrivning
EBIT står for indtjening før renter og skat, mens EBITDA står for indtjening før renter, skat, afskrivning og amortisering. Selv om disse foranstaltninger ikke er kravet i GAAP (Generelt accepterede regnskabsprincipper), bruger aktionærer og andre investorer det alligevel til at vurdere et selskabs værdi. Som navnet antyder repræsenterer EBIT driftsresultatet for et selskab før renter og skat, men efter afskrivning. På den anden side beregner EBITDA overskuddet efter afskrivning og amortisering.

Repræsentation af de faktiske indtægter
Virksomheder med en meget lille kapitaludgave foretrækker at bruge EBITDA frem for EBIT, fordi værdien faktisk ikke betyder noget for dem. Derfor kan analytikere og finansielle eksperter bruge EBITDA til at evaluere virksomheder i den samme branche, hvor resultaterne af forholdene mellem CAPEX og Indtægter er omtrent de samme.

På den anden side ligger fordelen ved at bruge EBIT over EBITDA i det faktum, at det kompenserer CAPEX (kapitaludgifter) gennem afskrivninger i et vist omfang. Afskrivningsbeløbet er faktisk et følsomt mål for CAPEX, da det vedrører de aktiver, der købes over en periode på flere år. Dette er grunden til, at EBIT giver en bedre repræsentation af den faktiske indtjening sammenlignet med EBITDA, og er en bedre foranstaltning for långivere.

Rimelig tilgang til evaluering og beslutningstagning
Du mister det grundlæggende objektivitetsprincip, når du bruger EBITDA til at beregne værdien af ​​en virksomhed, fordi formålet med at forudsige de anslåede gratis penge er at definere omfanget af kreditrisiko. Kreditrisikoen reduceres i højere grad ved at forudse større fortjeneste, men den tager ikke hensyn til afhængigheden af ​​kapitalaktiver, der skal bruges som værktøjer til at tjene til fortjeneste. Så risikoen er altid der, men den udgør ikke en del af den samlede forretningsrisiko, der bruges i forretningsevaluering og beslutningsproces.

Som allerede omtalt foretrækker långivere EBIT frem for EBITDA, men låntagere foretrækker EBITDA, da det giver et kompromis for udlån med høj risiko. Det viser høje fremskrivninger af tilgængelig erhvervskapital, og fungerer således på en positiv måde for en virksomheds levedygtighed som låntager. Derudover fungerer det også til fordel for långivere ved at give dem mulighed for at give mindre midler sammenlignet med værdien af ​​et aktiv, der bruges som sikkerhed.