Forskellen mellem YTM- og kuponrater

YTM vs kuponrater

Når du køber en ny obligation og planlægger at beholde den indtil modenhed, vil forskydningen af ​​priser, renter og renter generelt ikke påvirke dig, medmindre obligationen kaldes. Hvis en eksisterende obligation imidlertid købes eller sælges, kan den pris, som investorerne er villige til at betale for den, svinge såvel som udbyttet eller det forventede afkast på obligationen.

Yield-to-Maturity, eller YTM, er den enkelte diskonteringsrente, der anvendes på alle fremtidige renter og hovedbetalinger. Det producerer en nutidsværdi svarende til prisen på sikkerheden. Det kan også kaldes et indløsningsrente, og det er den interne rentesats (IRR), som en investor vil få på en investering, såsom en obligation eller anden fast rente, som gylte. Dette forudsætter, at obligationen holdes indtil forfald, og at alle betalinger foretages til tiden.

Faktisk er YTM en beregning, der kun tilnærmer det rigtige afkast. Ikke desto mindre er det stadig nyttigt, da det giver en hurtig måde at foretage grove sammenligninger af afkastet på obligationer med forskellige kuponer og løbetider. Det giver investorer midlerne til at sammenligne værdien af ​​forskellige finansielle instrumenter. YTM er ofte det afkast, som investorerne spørger om, når de overvejer en obligation.

YTM-beregningen tager højde for: kuponrente, obligationens pris, resterende tid frem til løbetid og forskellen mellem pålydende og kurs. Det er en temmelig kompleks beregning.

Kuponrenten, eller, mere enkelt angivet, kupon for en bestemt obligation, er det rente, der betales hvert år. Det udtrykkes som en procentdel af pålydende værdi. Grundlæggende er det rentesatsen, som en obligationsudsteder eller debitor betaler til indehaveren af ​​obligationen. Således bestemmer kuponrenten den indkomst, der vil blive optjent fra obligationen.

For eksempel, hvis du har en obligation på $ 100.000 med en kuponrente på 5%, modtager du $ 5.000 i rente hvert år.

Imidlertid har ikke alle obligationer kuponer. Der er obligationer, der ikke betaler renter, men som stadig sælges til investorer til en pris, der er mindre end pålydende. Sådanne obligationer kaldes Nul-kuponobligationer, og når de holdes indtil forfald, indløses obligationen til pålydende værdi. Kuponrenten er den samme med en obligations nominelle rente.

Obligationer havde bogstaveligt talt for mange år siden kuponer, der blev løsrevet fra obligationen og sendt til udstederen for at få renteudbetalingen. Til sidst forsvandt disse sammenfiltrede 'kuponer', da obligationer i dag let spores elektronisk. Ikke desto mindre bruges udtrykket 'kupon' stadig, selvom det fysiske objekt ikke længere er implementeret.

Resumé:

1. YTM er den afkast, der estimeres på en obligation, hvis den holdes indtil udløbsdatoen, mens kuponrenten er det betalte rente pr. År og udtrykkes som en procentdel af obligationens pålydende værdi.

2. YTM inkluderer kuponrenten i sin beregning.