Forskel mellem varighed og ændret varighed

Varighed vs ændret varighed

Varighed og ændret varighed er udtryk, der ofte opstår inden for investeringer, især aktier og obligationer. For at være en effektiv investor skal man vide forskellen mellem de to. Varighed henviser til pengestrøm fra enhver finans. Det er en meget vigtig faktor, der påvirker udbytte eller afkast af investeringer. Det er en række ting i sig selv, da det kan være den forventede tid, før du modtager tilbagebetalinger, og det kan også være prisændringen i procent. Dette er hvad der skaber forvirring, og derfor er der to udtryk til at løse dette problem, nemlig Varighed (Macaulay Duration) og Modified Duration.

Macaulay-varighed

Macaulay Duration, opfundet af Fredrick Macaulay i 1938, er også kendt som blot Duration. Det henviser til den vejede gennemsnitlige tid, før tilbagebetaling modtages. Det anvendes kun til investeringer med en fast afkastrate

Ændret varighed

Ændret varighed er et værktøj, der måler prisændring (procentdel) i forhold til en enhedsændring i udbytte. Det kaldes også et logaritmisk derivat af priser med hensyn til udbytte eller simpelthen prisfølsomhed. Det afhænger kun af afkastet, uanset om investeringen er et fast afkast eller ikke. Det bruges til at kontrollere følsomheden af ​​en obligationskurs for den endelige rente. Da det er mere fleksibelt, er Modificeret varighed mere populær end Macaulay-varighed.

Normalt, hvis udbyttet blandes kontinuerligt, er værdierne, vi ankommer til ved brug af begge varigheder, de samme. Forskellene opstår kun, når udbyttet periodisk sammensættes, selvom resultaterne stadig er sammenlignelige.

Det er klogt for en investor at kunne beregne både varigheden på en obligation eller en aktie for at kunne tage korrekte og mindre risikable investeringsbeslutninger.