Forskellen mellem NPV og Payback

NPV vs. tilbagebetaling

I enhver virksomhed er det vigtigt at evaluere værdien af ​​et foreslået projekt, før man faktisk investerer i det. Der er en række løsninger til at evaluere dette ud fra et økonomisk perspektiv; blandt dem er NPV (Net Present Value) og tilbagebetalingsmetoder. Disse to kan måle bæredygtighed og værdi af langsigtede projekter. De adskiller sig dog i deres beregning, faktorer og varierer således med hensyn til begrænsninger og fordele.

NPV, også kendt som Net Present Worth (NPW), er en standardmetode til at bruge tidsværdien af ​​penge til at vurdere langsigtede projekter. Det beregner en tidsserie af pengestrømme, både indgående og udgående, med hensyn til valuta. NPV svarer til summen af ​​nutidsværdien af ​​de individuelle pengestrømme. Den vigtigste ting at huske på NPV er 'nutidsværdi'. Kort sagt, NPV = PV (nutidsværdi) '“I (investering). For eksempel givet $ 1.000 for I, $ 10.000 for PV: $ 10.000 - $ 1.000 = $ 9, 000 = NPV. Når man vælger mellem alternative investeringer, kan NPV hjælpe med at bestemme den, der har den højeste nutidige værdi, specifikt med disse betingelser: hvis NPV> 0, skal du acceptere investeringen, hvis NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Omvendt bruges tilbagebetalingsmetoden til at evaluere et køb eller udvidelsesprojekt. Det bestemmer perioden, ofte i år, hvor der vil være en 'tilbagebetaling' af foretagne investeringer. Det er lig med den oprindelige investering divideret med årlige besparelser eller indtægter eller i matematisk termer: tilbagebetalingstid = I / CF (pengestrøm pr. År). For eksempel givet $ 10.000 for I og $ 1.000 for CF, 10.000 / 1, 000 = 10 (år) = tilbagebetalingstid. Jo kortere tilbagebetalingsperiode, jo bedre er investeringen. En lang tilbagebetaling betyder, at investeringen vil blive låst i lang tid; hvilket normalt gør et projekt relativt uholdbart.

Analyse af netto nuværdi fjerner tidselementet i vejning af alternative investeringer, mens tilbagebetalingsmetoden fokuserer på den tid, der kræves for afkastet på en investering til at tilbagebetale den samlede oprindelige investering. I betragtning af dette vurderer tilbagebetalingsmetoden ikke korrekt tidsværdien af ​​penge, inflation, finansielle risici osv. I modsætning til NPV, som nøjagtigt måler en investerings rentabilitet. Selvom tilbagebetalingsmetoden angiver den maksimale acceptable periode for investeringen, tager den heller ikke hensyn til sandsynligheder, der kan forekomme efter tilbagebetalingsperioden, og måler heller ikke de samlede indkomster. Det angiver ikke, om køb vil give et positivt overskud over tid.

NPV giver således bedre beslutninger end tilbagebetalingsmetoden, når de foretager kapitalinvesteringer; at udelukkende stole på tilbagebetalingsmetoden kan resultere i dårlige økonomiske beslutninger. De fleste virksomheder parrer normalt tilbagebetalingsmetoden med NPV-analyse. Hvad fordele angår, er tilbagebetalingsperiode-metoden enklere og lettere at beregne for små, gentagne investeringer og faktorer i skatte- og afskrivningssatser. På den anden side er NPV mere nøjagtig og effektiv, da den bruger pengestrøm, ikke indtjening og resulterer i investeringsbeslutninger, der tilføjer værdi. På nedsiden antager den en konstant diskonteringsrente over investeringens levetid og er begrænset til at forudsige pengestrømme. Desuden inkluderer tilbagebetalingen den kendsgerning, at det ikke tager højde for pengestrømme og overskud efter tilbagebetalingsperioden og pengeværdi sammen med økonomiske risici før eller under investering.

Resumé

1) NPV- og tilbagebetalingsmetoder måler rentabiliteten af ​​langsigtede investeringer.
2) NPV beregner en investerings nutidsværdi, men eliminerer tidselementet og antager en konstant diskonteringsrente over tid.
3) Tilbagebetaling bestemmer den periode, i hvilken en 'tilbagebetaling' på en bestemt investering foretages. Den ser dog bort fra tidsværdien af ​​penge og projektets rentabilitet efter tilbagebetalingsperioden.
4) De fleste virksomheder bruger en kombination af de to vurderingsmetoder for at finde en optimal økonomisk beslutning.