Forskellen mellem udbytte til modenhed og kuponrate

Nøgleforskel - Udbytte til modenhed vs kuponrate
 

Udbytte til forfald og kuponrente er to kritiske aspekter, der skal forstås, når man overvejer at investere i obligationer. En obligation er et finansielt instrument udstedt af et selskab (virksomhedsobligationer) eller regeringen (statsobligationer); for at få adgang til kapital fra investorer, der ligner et lån. Den vigtigste forskel mellem udbytte til løbetid og kuponrente er den udbytte til forfald er den afkast, der estimeres på en obligation, hvis den holdes indtil udløbsdatoen, hvorimod kuponrente er størrelsen af ​​den årlige rente, der er optjent af obligationsejeren, hvilket udtrykkes som en procentdel af den nominelle værdi af obligationen.

INDHOLD
1. Oversigt og nøgleforskel
2. Hvad er udbytte til modenhed
3. Hvad er kuponrate
4. Sammenligning side ved side - Udbytte til modenhed vs kuponrate
5. Resume

Hvad er udbytte til modenhed

Udbytte til forfald er det samlede afkast, der kan modtages på en obligation, hvis obligationen holdes indtil udløbet af dens løbetid. Udbytte til forfald anses for at være et langsigtet obligationsrente, selvom det udtrykkes som en årlig rente. For at være specifik, er det den interne afkastkurs for en investering i en obligation, hvis investoren holder obligationen indtil forfald, og hvis alle betalinger foretages som planlagt. Udbytte til modenhed er også kendt som 'indløsning udbytte'eller'bogudbytte'.

Sådan beregnes udbytte til modenhed

Udbytte til modenhed beregnes som nedenfor.

Udbytte til forfald = Kupon + (nominel værdi - pris / løbetid til løbetid) / (nominel værdi + pris / 2) * 100

Kuponrate (se nedenfor)

Nominel værdi = Original / pålydende værdi af en obligation

Term til forfald = slutdatoen for obligationens levetid, som alle renteudbetalinger og pålydende værdi skal betales på

F.eks. En investor køber en obligation til en pris på $ 102,50, der har en pålydende værdi af $ 100. Kuponrenten er 5,25% med en løbetid på 4,5 år. Udbytte til forfald beregnes som,

Udbytte til modenhed = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Udbytte til forfald kan identificeres som en vigtig målestok for en investor til at forstå størrelsen på det afkast, som en obligation vil generere ved udløbet af forfaldsperioden. Hvis investoren skal vælge mellem flere obligationer, kan obligationernes udbytte til løbetid sammenlignes for at beslutte, hvilken / de man skal investere i. Det skal dog bemærkes, at udbytte til løbetid ikke bør være det eneste hensyn til investering i obligationer bør visse ikke-finansielle faktorer også ses på af investorer. F.eks. Kan den part, der udsteder obligationen, ikke betale kupon og hovedbeløb til investoren efter et stykke tid. Dette kaldes 'Standardrisiko'. Hvis virksomheden har et godt omdømme og stor troværdighed, er risikoen for misligholdelse betydeligt lav.

Figur 1: Obligationsrenter svinger over tid

Hvad er kuponrate

Kuponrente henviser til den årlige rente, som en investor optjener for en obligation. Som nævnt ovenfor er kuponrente påkrævet for at beregne en obligationsinvesterings udbytte til udløb.

F.eks. hvis en obligation har en pålydende værdi på $ 2.000, der betaler renter hvert andet år til $ 60, vil kuponrenten være 3% (60 / 2.000 * 100)

Kuponrenten forbliver konstant gennem obligationens levetid. Af denne grund kaldes obligationer også 'rentepapirer'. Markedsprisen på obligationen kan svinge; dog betales renterne til kuponrenten.

Hvad er forskellen mellem udbytte til udløb og kuponrente?

Udbytte til forfald vs kuponrate
Udbytte til forfald er den afkast, der er optjent på en obligation, forudsat at den vil blive afholdt indtil forfaldsdatoen.	Kuponrente er den årlige rente, der er optjent af obligationsejeren.
indbyrdes afhængighed
Udbytte til forfald afhænger af obligationens kuponrente, pris og løbetid.	Kuponrenten kræves for at beregne udbytte til forfald.

Resumé - Udbytte til forfald vs kuponrate

Obligationer er en attraktiv investering i egenkapitalen og investeres i af mange investorer. Mens der er tale om, afhænger forskellen mellem udbytte til løbetid og kuponrente ikke helt af hinanden; obligationens nuværende værdi, forskellen mellem pris og pålydende værdi og tid indtil udløb påvirker også i varierende grad. 

Reference:
1. Fontinelle, Amy. “Yield To Maturity (YTM).” Investopedia. N.p., 9. august 2016. Web. 21. februar 2017.
2. "Udbytte / risiko." SIX schweizisk børs - Udbytte. N.p., n.d. Web. 21. februar 2017.
3. Ross, Sean. ”Hvad er forskellen mellem udbytte til løbetid og kuponrente?” Investopedia. N.p., 15. april 2016. Web. 21. februar 2017.
4. "Forholdet mellem rente og udbytte til modenhed." Finansiering - Zacks. N.p., n.d. Web. 21. februar 2017.

Billede høflighed:
1. “Eurozone langsigtede statsobligationsrenter” Af MartinD - Eget arbejde (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia