Forskel mellem privat placering og præferencefordeling
Share
For at invitere offentligheden til at tegne et selskabs aktier udgiver det en offentlig emission ved hjælp af en Initial Public Offering (IPO). Men når et selskab forsøger at skaffe penge uden at offentliggøre en udstedelse, har det mulighed for den private placering, hvor værdipapirerne (aktier og konvertible obligationer) udstedes til private investorer, der ikke overstiger 200 medlemmer i et regnskabsår.
Der er to typer af den private placering, nemlig præferencetildeling og kvalificeret institutionel placering. Der er tilfælde, hvor folk sammenlægger præferencetildeling til privat placering. Den foretrukne tildeling er, når virksomheden tildeler værdipapirer til et par udvalgte personer baseret på præference. Dette artikeluddrag omhandler forskellen mellem privat placering og præferencefordeling.
Indhold: Privat placering mod fortrinsret
- Sammenligningstabel
- Definition
- Vigtige forskelle
- Konklusion
Sammenligningstabel
| Grundlag for sammenligning | Privat placering | Foretrukket tildeling |
|---|---|---|
| Betyder | Privat placering refererer til det tilbud eller den invitation, der er givet til specifikke investorer, for at invitere dem til at tegne aktier, således at der skaffes penge. | Foretrukket tildeling, er tildeling af aktier eller obligationer til en udvalgt gruppe af personer, der foretages af et børsnoteret selskab for at skaffe midler. |
| Styret af | Selskabslovens § 42, 2013 | Selskabslovens § 62, stk. 1, 2013 |
| Tilbudsbrev | Privat tilbudsbrev | Intet sådant dokument |
| Betragtning | Betaling sker ved hjælp af check, efterspørgselsudkast eller andre tilstande undtagen kontanter. | Kontanter eller andre vederlag end kontanter. |
| bankkonto | For at bevare applikationspenge kræves det en separat bankkonto i en planlagt forretningsbank. | Ikke påkrævet. |
| Vedtægter | Selskabets vedtægter skal give tilladelse hertil. | Ingen tilladelse er påkrævet. |
Definition af privat placering
Den private placering indebærer salg af værdipapirer, dvs. obligationer eller aktier, til private investorer med det formål at skaffe midler til virksomheden. I henhold til § 42 i selskabsloven 2013 er den private placering en, hvor et selskab fremsætter et tilbud til udvalgte personer, såsom fonde eller forsikringsselskaber ved at udstede et privat tilbudsbrev og opfylde betingelserne heri.
Tilbudet eller invitationen til at tegne værdipapirer kan ske på op til 200 personer eller derunder i et regnskabsår, med undtagelse af kvalificerede institutionelle købere og værdipapirer, der er udstedt til ansatte ved hjælp af medarbejdernes aktieoptionsplan (ESOP). Hvis et selskab afgiver et tilbud eller en invitation til at udstede eller indgår en aftale om at udstede aktier til personer mere end den foreskrevne grænse, vil det blive betragtet som en offentlig emission og reguleres i overensstemmelse hermed.
Virksomheden, der foretager en privat placering, skal foretage tildeling af værdipapirer til investorerne inden for 60 dage fra datoen for modtagelsen af ansøgningsbeløbet, ellers skal det tilbagebetales det samme inden 15 dage til investorerne. Hvis virksomheden misligholder tilbagebetaling af pengene til abonnenterne inden for 15 dage, er virksomheden forpligtet til at betale hele beløbet med renter @ 12% lige fra den 60. dag.
Definition af præferencefordeling
Foretrukket tildeling bruges til at betyde udstedelse af specificerede værdipapirer fra et selskab, der er noteret på en anerkendt børs, til en hvilken som helst udvalgt person eller en gruppe af personer, på præferencebasis. Tilbuddet er underlagt de regler og forskrifter, der er foretaget af Securities and Exchange Board of India i denne henseende. Når et unoteret selskab går til præferencefordeling, finder reglerne i selskabsloven imidlertid 2013 anvendelse.
Tilbuddet kan fremsendes til enhver person, uanset om det er aktieaktionærer og ansatte i virksomheden eller ej. Følgende regler skal overholdes i relation til præferencefordeling:
- Tildelingen er godkendt af selskabets vedtægter.
- Virksomhedens medlemmer skal vedtage en særlig beslutning, eller den er godkendt af centralregeringen.
- Værdipapirerne, der er udstedt ved præferencetildeling, skal betales fuldt ud, når emissionen foretages.
- I henhold til SEBI-overtagelseskode udgør en præferencefordeling, der overstiger 25% af egenkapitalen, et åbent tilbud til de nuværende aktionærer.
- Aktier, der er udstedt til promotorer som præferencefordeling, er underlagt en lås i en periode på tre år, og de kan derfor ikke overføre sådanne aktier. Ikke desto mindre er værdipapirerne, der er udstedt til andre investorer, kun underlagt en lock-in periode på et år.
Vigtige forskelle mellem privat placering og præferencefordeling
De punkter, der er præsenteret nedenfor, forklarer forskellen mellem privat placering og præferencefordeling:
- Privat placering kan beskrives som et tilbud eller invitation til at fremsætte til specificerede investorer ved at udstede værdipapirer for at skaffe midler. Tværtimod, fortrinsvis tildeling er udstedelse af aktier eller obligationer til en bestemt gruppe af personer foretaget af et børsnoteret selskab for at skaffe midler.
- Privat placering reguleres af § 42 i selskabsloven, 2013. Omvendt, i tilfælde af præferentiel tildeling, skal § 62, stk. 1, i selskabsloven 2013 anvendes.
- I tilfælde af privat placering sendes 'Privat placeringstilbud' til investorerne for at invitere dem til at tegne aktier. I modsætning til dette, i tilfælde af præferencefordeling, udstedes intet sådant tilbudsdokument til folk.
- Ved privat placering kan ansøgningspenge modtages gennem kontrol, efterspørgselsudkast eller andre bankformer, men ikke kontanter. I modsætning til, præferencefordeling, hvor pengene modtages kontant eller i form.
- Ved privat placering opbevares ansøgningspengene på den separate bankkonto for en planlagt forretningsbank. Tværtimod kræves der ikke en sådan konto i tilfælde af præferencefordeling.
- Den private placering skal godkendes af selskabets vedtægter. I modsætning hertil kræves der ikke en sådan tilladelse i tilfælde af præferencefordeling.
Konklusion
Både privat placering og fortrinsret tildeling kræver særlig beslutning, der skal vedtages på selskabets generalforsamling. I begge tilfælde afgiver virksomheden endvidere ikke en reklame for offentligheden.
Mange gange foreslår investeringsbankfolk de virksomheder, der ønsker at offentliggøre, at foretage en privat placering, fordi den offentlige emission kræver en kritisk masse, for at retfærdiggøre et indledende offentligt tilbud.
