Forskel mellem beta og standardafvigelse

Forventet risiko og forventet afkast er de to vigtigste faktorer for aktie- / sikkerhedspriser. Generelt, jo mere risikabelt en investering er, jo større er det forventede gennemsnitlige afkast. Praktisk set er risiko, hvor sandsynligt du er for at tabe penge, og hvor mange penge du kan tabe. Statistisk set er den bedste måde at måle dette på variationen i en fonds pris over tid. Variabilitet i pris kan beskrives som enten beta eller standardafvigelse. Beta er et mål på fondens volatilitet i forhold til andre fonde, mens standardafvigelse er et mål for spredningen i fondens aktiekurs over tid. Tværtimod beskriver standardafvigelse kun den pågældende fond, ikke hvordan man sammenligner med indekset eller andre fonde. Flygtighed er imidlertid kun en type risiko. Andre risici, der ikke måles ved beta og standardafvigelse, inkluderer konkurs, illikviditet og konstant dårlig ydeevne. Desværre er der ingen måde at kvantitativt måle disse risici. Lad os tage et detaljeret kig på de to volatilitetstiltag, der bruges i risikoanalyse.

Hvad er Beta?

Beta måler risikoen (volatiliteten) for et individuelt aktiv i forhold til markedsporteføljen. Beta sigter mod at måle en investerings følsomhed over for markedsbevægelser. Det er et mål for fondens volatilitet i forhold til andre fonde. Det er ikke et absolut mål for volatilitet; det måler en akties volatilitet i forhold til markedet som helhed. Derfor måler beta, hvordan bevægelse i aktiekursen hænger sammen med ændringerne i hele aktiemarkedet. Det er den gennemsnitlige ændring i procentdel i værdien af ​​fonden, der ledsager en stigning eller fald i værdien af ​​S&P 500-indekset på 1%. For eksempel stiger en aktie med en beta på 1,5 cirka 50% mere end indekset, når markedet falder. Tilsvarende oplever en aktie med en beta på 2,00 kursbevægelser dobbelt end dem på det bredere marked. En S & P-indeksfond har pr. Definition en beta på 1,0.

Hvad er standardafvigelse?

Standardafvigelse er det mest anvendte statistiske mål for spredning, som i det væsentlige rapporterer en fonds volatilitet. Volatiliteten af ​​en enkelt bestand måles almindeligvis ved dens standardafvigelse for afkast over en nylig periode. Standardafvigelsen for en aktieportefølje bestemmes af standardafvigelsen for afkast for hver enkelt aktie sammen med sammenhængen mellem afkastet mellem hvert aktiepar i porteføljen. Det inkluderer både den unikke risiko og den systematiske risiko. Højere standardafvigelser er generelt forbundet med mere risiko. Hvis du skalerer standardafvigelsen for et marked mod et andet, får du et mål for relativ risiko. Midlerne med standardafvigelser i deres årlige afkast på mere end 16,5 er mere ustabile end gennemsnittet.

Forskel mellem Beta og Standardafvigelse

Definition af Beta vs. Standardafvigelse

- Både Beta og Standardafvigelse er to af de mest almindelige mål for fondens volatilitet. Imidlertid måler beta en bestandes volatilitet i forhold til markedet som helhed, mens standardafvigelse måler risikoen for de enkelte aktier. Standardafvigelse er et mål, der angiver graden af ​​usikkerhed eller spredning af pengestrømmen og er et præcist mål for risikoen. Højere standardafvigelser er generelt forbundet med mere risiko. Beta måler på den anden side risikoen (volatiliteten) for et individuelt aktiv i forhold til markedsporteføljen.

Beregning

- Beta er den gennemsnitlige ændring i procentdel i værdien af ​​fonden, der ledsager en stigning eller fald på 1% i S&P 500-indekset. En S & P-indeksfond har pr. Definition en beta på 1,0. En beta større end 1,0 betyder større volatilitet end det samlede marked, mens en beta under 1,0 tegner sig for mindre volatilitet. Standardafvigelse er defineret som kvadratroten af ​​middelværdien af ​​den kvadratiske afvigelse, hvor afvigelse er forskellen mellem et resultat og den forventede middelværdi af alle resultater.

Eksempel

- En bestand med en 1,50 beta er væsentligt mere ustabil end dens benchmark. Det forventes at stige ca. 50% mere end indekset, når markedet falder. Tilsvarende oplever en aktie med en beta på 2,00 kursbevægelser dobbelt end dem på det bredere marked. Standardafvigelse kan bruges som et mål for den gennemsnitlige daglige afvigelse af aktiekursen fra det årlige middelværdi eller den årlige variation i det samlede afkast. Højere standardafvigelser er generelt forbundet med mere risiko, og lavere standardafvigelser betyder mere afkast for den erhvervede risiko.

Beta vs. standardafvigelse: Sammenligningstabel

Oversigt over Beta vs. Standardafvigelse

Både Beta og Standardafvigelse er to af de mest almindelige mål for fondens volatilitet. Imidlertid er beta et mål på fondens volatilitet i forhold til andre fonde, mens standardafvigelse kun beskriver den pågældende fond, men ikke hvordan den sammenlignes med indekset eller andre fonde. Derfor er investering med højere standardafvigelser generelt forbundet med mere risiko, mens investering med lavere standardafvigelse giver et beskedent afkast. Tværtimod betyder en beta større end 1,0 større volatilitet end det samlede marked, mens en beta under 1,0 tegner sig for mindre volatilitet.