Gæld mod egenkapital

Virksomheder kan skaffe kapital via gæld eller egenkapital. Egenkapital henviser til aktier eller en ejerandel i et selskab. Købere af et selskabs egenkapital bliver aktionærer i det pågældende selskab. Aktionærerne inddriver deres investering, når selskabets værdi stiger (deres aktier stiger i værdi), eller når virksomheden betaler a gældEgenkapitalKort definition Et beløb på penge, ejendom eller service, der skyldes nogen anden. Hvor meget et aktiv (noget ejet) er værd, efter at alle gæld og andre forpligtelser er betalt. Eksempel til en person At have en saldo på et kreditkort. Medmindre saldoen på et tidspunkt er fuldt ud betalt, opkræver kreditkortselskabet renter på denne saldo, hvilket skaber mere gæld. Værdien af ​​et hjem, efter at der er betalt fuldt ud et pant. Anvendelser Ved køb af aktiver, der er mere værdifulde end en parts nuværende evne til at betale for dem. Kan handles med egenkapital og andre fordele af virksomheder. Til beregning af potentiel gevinst i enhver aktivtransaktion og til brug som købekraft. Kan handles med gæld og andre fordele af virksomheder. typer Sikret / usikret, privat / offentlig, lån, obligation. Bidragt kapital, opnået kapital, indtægter. Beregning (Skyldt beløb - værdi af aktiver) (Værdien af ​​aktiver - gæld) Omkostningsformel Rd (1-tc) [hvor Rd er udgifter til gæld; tc er selskabsskattesatsen.] Re = rf + β (rm - rf) [hvor Re er omkostninger til egenkapital; rf er den risikofri rente; rm er det forventede markedsafkast; β er egenkapital beta.] omsættelige Ja Ja

Indhold: Gæld mod egenkapital

• 1 Sådan samles kapital
• 2 Gæld mod egenkapitalrisiko
• 3 Omkostninger til gæld mod egenkapital
  • 3.1 Omkostninger til egenkapital og kapitalomkostninger
• 4 Gæld og egenkapital på balance
  • 4.1 Betydning
• 5 Skattekonsekvenser
• 6 Juridiske konsekvenser
• 7 Referencer

Sådan samles kapital

Sikrede lån bruges ofte af virksomheder til at skaffe kapital til et bestemt formål (f.eks. Udvidelse eller ombygning). Tilsvarende hjælper kreditkort og andre svingende kreditlinjer ofte virksomheder med at foretage daglige køb, som de muligvis ikke har råd til i øjeblikket, men ved, at de snart har råd til. Nogle virksomheder, især større, kan også udstede obligationer.

At skaffe kapital med egenkapital kaldes kapitalfinansiering. Virksomhedsaktier sælges til andre, der derefter får en ejerandel i virksomheden. Mindre virksomheder, der drager fordel af kapitalfinansiering, sælger ofte aktier til investorer, ansatte, venner og familiemedlemmer. Større virksomheder, såsom Google, har en tendens til at sælge til offentligheden gennem børser, som NASDAQ og NYSE, efter en første børsnotering (IPO).

En vigtig del af kapitalindsamling til et voksende selskab er virksomhedens gæld til egenkapital - ofte beregnet som gæld divideret med egenkapital - som er synlig i et selskabs balance.

Gæld mod egenkapitalrisici

Enhver gæld, især gæld med høj rente, er forbundet med risiko. Hvis en virksomhed påtager sig en stor mængde gæld og senere finder, at den ikke kan foretage sine lånebetalinger til långivere, er der en god chance for, at virksomheden vil mislykkes under lånets renter og skal indgive kapitel 7 eller kapitel 11 til konkurs.

Aktiefinansiering undgår sådanne risici og har mange fordele, men at give andre en ejerandel i en virksomhed kan være risikabelt; jo mindre værdifuld en virksomhed er, jo mere ejerskab kan en investor kræve, en kendsgerning, der kan vise sig at være kostbar. Derudover er kapitalfinansiering stramt reguleret for at beskytte investorer mod skyggefulde operationer, hvilket betyder, at denne metode til at skaffe kapital oprindeligt er dyr og tidskrævende med behovet for at involvere advokater og revisorer. Som sådan er gæld en meget enklere måde at skaffe midlertidig eller endda langvarig kapital på.

Imidlertid er det ikke altid muligt at skaffe kapital med gæld. Under recessioner kan det være svært at få kredit, da banker bliver tilbageholdende med at låne penge eller kun låne penge til meget høje renter. I den finansielle krise i 2008 blev for eksempel små virksomheder ofte nægtet kredit og tvunget til at søge kapitalfinansieringsmuligheder.^[1]

Omkostninger til gæld mod egenkapital

Uden for omkostningerne ved renter er der få udgifter forbundet med kapital, der optages via gæld. I 2012 lå det gennemsnitlige lån til små virksomheder i USA for knap 338.000 dollars, og den gennemsnitlige rente for disse lån lå et sted mellem 2,25% og 2,75%, afhængigt af lånets længde.^[2] Kreditkort har meget højere renter. Selv med en god kredithistorie vil de fleste kreditkort have en procentdel på 11% eller højere.

At skaffe kapital via egenkapitalfinansiering kan være en dyr bestræbelse, der kræver eksperter, der forstår de statslige regler, der er placeret på denne finansieringsmetode. Når investorer tilbyder deres penge til et selskab, tager de en risiko for at miste deres penge og forventer derfor et afkast på den investering. Deres forventede afkast er omkostningerne ved egenkapitalen. En procentdel af potentielle virksomhedsgevinster loves investorerne baseret på hvor mange aktier i det selskab, de køber, og værdien af ​​disse aktier. Så prisen på egenkapitalen falder på det selskab, der modtager investeringsfonde, og kan faktisk være dyrere end et selskabs gældsomkostninger, afhængigt af aftalen med aktionærerne.

Omkostninger til egenkapital og kapitalomkostninger

Udgifter til kapital er de samlede omkostninger til midler, som et selskab rejser - både gæld og egenkapital. De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) tager højde for mængden af ​​gæld og egenkapital og deres respektive omkostninger og beregner en teoretisk afkast, som virksomheden (og derfor alle dens projekter) skal slå.

Som forklaret ovenfor skal man beregne kapitalomkostningerne for at beregne omkostninger ved gæld og omkostning ved egenkapital. Det er relativt let at fastlægge gældsomkostningerne, fordi der er kendt rente på gælden. Det er vanskeligere at beregne egenkapitalomkostningerne; der er flere modeller, der foreslås for at beregne det. En sådan model er CAPM (Capital Asset Pricing Model). Per denne model,

hvor:

• er det afkast, som kapitalinvestoren forventer, dvs. omkostningen ved egenkapitalen
• er den risikofri rente, f.eks. udbytte af en amerikansk statsobligation
• (det beta), følsomheden for det forventede afkast af det overskydende aktiv til det forventede afkast på det overskydende marked
• er markedets forventede afkast
• er undertiden kendt som markedspræmie (forskellen mellem den forventede markedsrente og den risikofri afkast).

Gæld og egenkapital på balance

Kapital fra gæld og egenkapital er synlig i et selskabs balance. Især i bunden af ​​en balance udskrives et selskabs gæld til egenkapital tydeligt.

Betydning

Når en balance viser, at gæld er jævnt tilbagebetalt eller falder over tid, kan dette have positive virkninger for et selskab. I modsætning hertil, når gæld, der skulle være blevet betalt for længe siden, forbliver på en balance, kan det skade et virksomheds fremtidsudsigter og evne til at modtage mere kredit. Hvad der betragtes som en "normal" gæld til egenkapitalandel varierer lidt efter branche; men generelt, hvis et selskabs gæld til egenkapitalandel er over 40% eller 50%, er dette sandsynligvis et tegn på, at virksomheden kæmper.

Egenkapital har en tendens til at indikere positiv økonomisk sundhed for den enkelte, idet den viser individets kapacitet til at afbetale deres gæld rettidigt og bevæge sig mod faktisk at eje de aktiver, de har lånt. For en virksomhed er egenkapital også et tegn på helbred, da det viser virksomhedens evne til at forblive værdifuld for aktionærerne og at holde sin indkomst over sine udgifter.

Hvis et selskab har et højt gældsniveau, kan det betyde en af ​​to ting: Virksomheden har enten et dårligt år, fordi det ikke har været i stand til at betale tilbage det, det skylder, eller omvendt forventer virksomheden et meget godt år fremover og er villig til at gå dybt ned i gælden i troen på, at det vil tjene langt mere, end det har lånt.

Det sidstnævnte er et meget risikabelt skridt, der muligvis vil betale sig, og det er derfor relativt sjældent, at virksomheder påtager sig store mængder gæld på én gang. I 2013, da Apple dykkede dybt ned i gælden ved at sælge $ 17 milliarder værd af erhvervsobligationer, var det et stort skridt, der ikke ses meget ofte. Det Wall Street Journal video nedenfor diskuterer Apples træk.

Skattekonsekvenser

Gæld kan være tiltalende ikke kun på grund af dens enkelthed, men også på grund af den måde, den beskattes på. I henhold til amerikansk skattelov giver IRS virksomheder mulighed for at trække deres rentebetalinger mod deres skattepligtige indkomst. Dette reducerer et selskabs skattepligt.

I modsætning hertil er udbytte til aktionærer ikke skattemæssigt fradragsberettiget for virksomheden. Faktisk beskattes aktionærer, der modtager udbytte, fordi udbytte behandles som deres indkomst. I virkeligheden beskattes udbytte to gange, en gang i virksomheden og derefter igen, når de uddeles til selskabets ejere.

Juridiske konsekvenser

At sælge gæld - dvs. udstede obligationer - er relativt let, især hvis et selskab tidligere har bevist sin stabilitet og samlede kreditværdighed. Det er imidlertid vanskeligt og dyrt at sælge egenkapital, hovedsageligt på grund af regler, der er indført af U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).^[3]

Referencer

• gæld - Wikipedia
• Komplet guide til virksomhedsøkonomi - Investopedia
• Egenkapitalkonti - AccountingExplained
• Langsigtet gæld og forholdet mellem gæld og egenkapital på balance - About.com penge
• Gældsforhold - Investopedia
• Hvad er en gæld / egenkapital swap? - Ofte stillede spørgsmål om Investopedia
• En opdatering af forholdet mellem gæld og egenkapital - HBR-blog