Den stadigt skiftende verden af teknologi og komplekse erhvervsmiljøer driver en global landsby til at stræbe efter økonomisk fremgang, da det er den eneste vej mod velstand i den globale økonomi. Generelt bruges termerne økonomisk udvikling og økonomisk vækst af økonomerne til at definere begrebet økonomisk fremgang, hvor vækst repræsenterer den fortsatte stigning i et lands indkomst pr. Indbygger. Udvikling eller økonomisk udvikling er på den anden side mere omfattende og bredere i omfang sammenlignet med den økonomiske vækst.
Når vi taler om udvikling, fokuseres det normalt på ”økonomi”. Ordet udvikling og økonomisk udvikling bruges om hverandre, når man taler om et lands velbefindende. Økonomisk udvikling hænger sammen med det stigende indkomstniveau i et samfund eller et land og dets relaterede stigning i opsparing, forbrug og investering. Det er derfor et bredere koncept end den økonomiske vækst, for hvis indkomst ikke fordeles retfærdigt i et samfund, kan vækst aldrig opnås, eller der vil ikke være nogen fremskridt i et land, hvilket til sidst fører til manglende opnåelse af mål, der er forbundet med den økonomiske udvikling.
Økonomisk udvikling kan også defineres som en proces, hvor udbuddet på varer og tjenester stiger over tid og fører til en forbedret og bedre levestandard. Ifølge en amerikansk økonom, Michael P. Todaro,
”Udvikling skal udtænkes (betragtes) som en flerdimensionel proces, der involverer store ændringer i sociale strukturer, folkelige holdninger og nationale institutioner samt acceleration af øko-vækst, udryddelse (slutning) af fattigdom og reduktion af ulighed i rigdom."
Det repræsenterer en række strukturændringer i forskellige sektorer i en økonomi, herunder erhvervsstruktur, struktur for industriel produktion, teknologistruktur, struktur af national produktion, struktur for udenrigshandel og social og institutionel struktur.
I ordene fra Michael P. Todaro: "Økonomisk vækst er en stabil proces, hvor økonomiens produktionsevne øges over tid for at skabe stigende niveauer af national produktion og indkomst."
Økonomisk vækst opnås gradvist over et antal år, undertiden årtier. Det er en langsom og langvarig proces, der viser et højere niveau for stigning i den reelle indkomst pr. Indbygger sammenlignet med stigningen i befolkningen. Vækst i enhver økonomi er forbundet med et stigende produktivitetsniveau i en økonomi, der er knyttet til faldet i arbejdsløshed og fattigdom.
Følgende er nogle af forskellen mellem den økonomiske udvikling og den økonomiske vækst:
Som allerede omtalt, når du taler om økonomisk udvikling, indebærer det ændringer i indkomst, investering, opsparing og forbrug, som bringer de progressive ændringer, såsom teknologiske ændringer og institutionelle ændringer, i et lands socioøkonomiske struktur.
Når du taler om økonomisk vækst, indebærer det en stigning i den reelle produktion af varer og tjenester i et land.
Økonomisk udvikling inkluderer faktorer, såsom vækst i humankapitalindekser, en reduktion i antallet af uligheder og strukturelle ændringer for at forbedre den samlede livskvalitet i et samfund. På den anden side repræsenterer økonomisk vækst en langsom stigning i komponenterne i BNP, inklusive nettoeksport, offentlige udgifter, investeringer og forbrug.
Økonomisk udvikling måles kvalitativt ved hjælp af literacy rate, spædbørnsdødelighed, Qualitative Human Development Index (HDI), Human Poverty Index (HPI) og Gender Related Index (GDI). Der henviser til, at den økonomiske vækst måles kvantitativt med stigningen i det reelle bruttonationalprodukt (BNP). Så det kan siges, at udvikling medfører både kvalitative og kvantitative ændringer i enhver økonomi, og vækst repræsenterer de kvantitative ændringer.
Økonomisk udvikling er en måling for at estimere livskvaliteten og udviklingen i udviklingslandene, og økonomisk vækst er mere relevant for at måle udviklingen i udviklede lande. Vækst bruges dog i alle verdens lande som en foranstaltning til at beregne den samlede økonomiske udvikling, da den er en nøglebetingelse for økonomisk udvikling.